Wie schätzen Sie die aktuelle Situation an den Aktienmärkten ein?
Die Aktienmärkte werden weiterhin von starken Unternehmensgewinnen gestützt. Wesentliche Treiber sind die Dynamik rund um Künstliche Intelligenz, der Ausbau von Rechenzentren sowie die daraus resultierenden Effizienzsteigerungen. Davon profitieren US-amerikanische Unternehmen deutlich stärker als europäische. Entsprechend markierten die US-Märkte in letzter Zeit mehrfach neue Höchststände, während Europa bislang hinter dieser Entwicklung zurückbleibt.
Gleichzeitig stellen höhere Zinsen die teils hohen US-Unternehmensbewertungen auf die Probe. In diesem Umfeld kommt es mehr denn je auf eine sorgfältige Titelauswahl an. Für unsere Fondsmanager bietet diese Situation gute Voraussetzungen, um durch gezielte Selektion einen deutlichen Mehrertrag zu erzielen.
Welche Auswirkungen haben die jüngsten Entwicklungen auf das Zinsumfeld?
Die Renditen und Kurse von Staatsanleihen schwanken heute stärker als in früheren Jahren. Diese Bewegungen spiegeln die anhaltenden geopolitischen Unsicherheiten wider – und deren mögliche Auswirkungen auf Preise, Inflation und Zinsen.
Die preistreibenden Effekte der Sperrung der Straße von Hormus wirken global, treffen jedoch insbesondere den asiatischen aber auch teilweise den europäischen Raum. Angesichts der erhöhten Inflationsaussichten hat die Europäische Zentralbank Anfang Juni bereits reagiert und die Zinsen um 25 Basispunkte auf 2,25% angehoben. Die US-Notenbank Fed wird sich Zinserhöhungen ebenfalls nicht verschließen können, auch wenn die Inflationserwartungen dort nicht so stark anziehen dürften. Da die Fed auch die konjunkturelle Entwicklung im Blick hat, dürfte ein Zinsanstieg in den USA weniger stark ausfallen als in Europa.
Welchen Mehrwert können Sie den Anlegern unter diesen Bedingungen bieten?
Wir befinden uns weiterhin in einem herausfordernden Umfeld. Wer sich nicht täglich mit dem Auf und Ab der Märkte und den vielfältigen Einflussfaktoren beschäftigen möchte, findet in Investmentfonds eine passende Lösung. Denn unser aktives Management nimmt den Anlegern die anspruchsvolle Auswahl einzelner Titel ab.
Für uns als Portfoliomanager steht dabei eine qualitätsorientierte Auswahl an oberster Stelle. Die Chancen und Risiken einzelner Vermögenswerte werden von uns gewissenhaft analysiert und sorgfältig ausbalanciert. Unser Anspruch dabei bleibt es, gegenüber Wettbewerbern und Vergleichsindizes einen deutlichen Mehrwert zu erzielen. Wir sehen uns auf einem guten Weg, auch dieses Jahr zu einem erfolgreichen Jahr für unsere Anleger zu machen.
