In dieser Ausgabe widmen wir uns der veränderten Rolle Chinas im globalen Handel – ein Thema, das insbesondere für Europa zunehmend an Bedeutung gewinnt. Darüber hinaus beleuchten wir Bewertungsfaktoren für Wachstumsunternehmen und werfen einen Blick auf die aktuellen Wahlen.

Der halbjährliche Bericht der Munich Re zur Entwicklung von Naturkatastrophen ist für Investoren inzwischen zur Pflichtlektüre geworden. In diesem Zusammenhang hatte ich die Gelegenheit, ein äußerst interessantes und vor allem auch sehr relevantes Gespräch über die Veränderungen bei Schadenereignissen zu führen.

Der Kapitalmarktjahrgang 2024 ist bislang geprägt von politischen Themen – und die Spannung wird uns bis zu den Wahlen in den USA erhalten bleiben. Daher beschäftigen wir uns in dieser Ausgabe mit einer Einordnung bisheriger und möglicher künftiger Ergebnisse. In diesem Zusammenhang betrachten wir die aktuelle US-Konjunktur und beleuchten die Auswirkungen der Frankreich-Wahl auf den Anleihenmarkt.

Interessant ist auch der aktuelle Stand bei Speichermedien für Erneuerbare Energien und die Situation im Private Equity-Markt, wo sich Investoren in einer interessanten Verhandlungsposition wiederfinden.

Auch diesmal bieten wir Ihnen interessante Denkanstöße, die den Bogen vom heutigen Kapitalmarktumfeld bis hin zu langfristigen Trends schlagen. Neben aktuellen Informationen rund um die Immobilienmärkte befassen wir uns mit der Frage, inwiefern der Hype um KI-Aktien mit der Dotcom-Blase vergleichbar ist und wie es um das Rendite-/Risikoprofil bei Anleihen bestellt ist. Darüber hinaus erörtern wir die Wahrscheinlichkeit verschärfter globaler Handelskonflikte. 

Besonders ans Herz legen möchte ich Ihnen den Beitrag zu den langfristigen Kosten des Klimawandels und deren Auswirkungen auf das Wirtschaftswachstum. Er verdeutlicht die ökonomische Dimension und den akuten Handlungsbedarf.

Nach einem guten Jahresstart prägen sowohl geopolitische Themen als auch Unsicherheiten bezüglich der Zinssenkungen durch die Notenbanken das aktuelle Kapitalmarktumfeld.

Daher betrachten wir in dieser Ausgabe die Aussichten für globale Währungen, sprechen über die anstehende Europawahl und analysieren, wo die Zinsmärkte ein anderes Inflationsbild implizieren, als die offiziellen Prognosen. Wir beschäftigen uns mit der aktuellen Situation bei Transaktionen in der Assetklasse Infrastruktur und zeigen auf, wie ein ungewöhnliches Impact Investing zu einer Win-Win-Situation werden kann.

Die erwarteten Zinssenkungen der Notenbanken bewegen nicht nur die Kapitalmärkte, sondern inspirieren auch die Autoren dieser Ausgabe.

Wir beschäftigen uns mit den Markterwartungen, gehen auf interessant strukturierte Fixed Income-Instrumente ein und diskutieren längerfristige Angebots- und Nachfrageeffekte am Rentenmarkt. Angesichts der jüngsten Turbulenzen um US-Immobilienkredite werfen wir darüber hinaus einen Blick auf den New Yorker Büromarkt. Unsere Einblicke in spannende Branchen setzen wir mit einer Analyse der Halbleiterindustrie fort.

Niedrigere Inflation und Soft Landing könnten die Rahmenbedingungen für ein gutes Kapitalmarktjahr 2024 bilden, geopolitische Krisen hierzu aber einmal mehr den Kontrapunkt setzen.

Gerade deswegen spannen wir den Bogen in dieser Ausgabe besonders weit. Wir beschäftigen uns mit der aktuellen Situation in China sowie an den Spread-Märkten, aber auch mit längerfristigen Trends wie den Aussichten der führenden Technologieaktien und der Zukunft des Glasfaserausbaus. Allesamt Themen, die enorme Chancen für Anleger beinhalten können.

Wir leben in einer Welt der Krisen – und in einem Zeitalter voller Innovationen und Chancen. So verbirgt sich hinter dem Kürzel „GLP1-Analoga“ eine interessante Entwicklung, der wir in dieser Ausgabe auf den Grund gehen.

Aber auch mit den jüngsten Ereignissen im Nahen Osten sowie der verfahrenen innenpolitischen Situation in den USA müssen wir uns beschäftigen. Aus der Praxis berichten unsere Fixed Income-Kollegen, die besondere Konstellationen an den Rentenmärkten für Sie entdeckt haben.

Fixed Income, Immobilien, Künstliche Intelligenz und Infrastruktur – auch in der 10. Ausgabe unseres Newsletters erwartet Sie ein breites und interessantes Potpourri an Themen, bei denen wir Sie wieder tief in unsere Maschinenräume entführen.

Darüber hinaus freut es mich sehr, dass wir zum ViEW zahlreiche positive Rückmeldungen und Resonanz erhalten. Haben auch Sie Anregungen oder Themenwünsche? Schreiben Sie uns gerne unter view@meag.com.

Lange nicht mehr war die Kapitalanlage von so vielen tiefgreifenden politischen und technologischen Umbrüchen – gerne auch als „Zeitenwenden“ tituliert – geprägt wie in diesen Tagen. Wir wollen uns daher in dieser und den nächsten Ausgaben verstärkt mit Trends auseinandersetzen, die institutionelle Investoren beschäftigen – und Sie idealerweise nicht nur informieren, sondern auch inspirieren!

Wir befassen uns mit der Assetklasse Immobilien, die exemplarisch für die Auswirkungen von Zinswende und Klimawandel steht, analysieren aus mehreren Blickwinkeln, wie die Globalisierung durch eine zunehmende Fragmentierung abgelöst wird und erhalten einen Praxisbericht zur CO₂-Reduzierung in Portfolios.

Cyberthemen gewinnen auch für Kapitalanleger eine immer größere Relevanz. Wir sprechen dazu mit Spezialisten und stellen erstaunt fest, dass es selbst hierbei wieder einen Bezug zu ESG gibt.

Zudem beschäftigen wir uns mit der Frage, warum die Bekämpfung der Inflation weiterhin oberstes Ziel sein sollte und wie es um die Stabilität an den Finanzmärkten bestellt ist. Und wir sehen uns an, welche Vorteile Greenfield Projekte in der Allokation von Infrastruktur-Portfolios bieten.

Ereignisse wie das Erdbeben in der Türkei und Syrien machen sprachlos und lassen Themen rund um die Finanzmärkte in den Hintergrund treten. Ich habe mich mit dem Experten Ernst Rauch, Chief Climate and Geo Scientist der Munich Re Group, über Risiken im Kontext von Naturkatastrophen und Klimawandel unterhalten.

Außerdem analysieren wir, ob die USA auf einen neuen Schulden-Showdown zusteuern und wie der Bankensektor in Europa für kommende Herausforderungen gerüstet ist. Der Immobilienmarkt muss mit schwierigeren Rahmenbedingungen zurechtkommen. Wir schauen uns an, wie sich dies bislang auf einzelne Sektoren auswirkt.

Back to normal? Nein, vermutlich wird auch dieses Jahr, für das wir Ihnen nur das Beste wünschen, stark von politischen und makroökonomischen Themen geprägt sein. Diese bilden daher den Schwerpunkt dieser Ausgabe. 

Wir schauen auf China, die USA und Erkenntnisse, die wir im Rahmen der letzten MEAG Alternative Assets Week gewinnen konnten. Überraschen werden wir Sie durch einen etwas unge-wöhnlichen Blickwinkel auf Forstinvestments. 

In dieser Ausgabe des ViEW thematisieren wir die gestiegenen Zinsen und die Chancen, die sich für Anleger hieraus ergeben. Natürlich passt hierzu auch ein Blick auf die Notenbanken, die Ereignisse im Vereinigten Königreich und die Frage, ob Multi-Asset-Portfolios wieder attraktiv sind.

Auch in dieser Ausgabe des ViEW beschäftigen wir uns natürlich mit dem Thema „Inflation“. Die Auswirkungen sind nicht nur an den Kapitalmärkten, sondern bei allen Verbrauchern zu spüren. Wir gehen der Frage nach, wie sich die Situation weiter entwickeln wird und wie sie sich heute schon auf Energieinvestitionen auswirkt.

Zudem stellen wir Ihnen ein interessantes Projekt aus der Welt der Verkehrsinfrastruktur vor, beleuchten die Chancen und Herausforderungen, die das Thema Nachhaltigkeit bei illiquiden Investments bietet und werfen ein Schlaglicht auf die Kapitalmarktrenditen.

Die rasant steigende Inflation hält die Kapitalmärkte weiter fest im Griff. Welche Optionen haben Notenbanken im aktuellen Umfeld? Welche Strukturbrüche und Trends ergeben sich aus den zuletzt extrem hohen Volatilitäten für Märkte und Anleger? Ist nach dem Abverkauf in Emerging Markets der Zeitpunkt zum Wiedereinstieg bereits gekommen?

Zudem erläutern wir, welche Vorteile die biologische Landwirtschaft speziell in den USA für institutionelle Anleger bietet und sprechen über die Bedeutung der Kredit- und Dokumentationsprüfung bei Private Placements sowie über den Nutzen einer direkten Beziehung zwischen Anleger und Emittent.

Welche Auswirkung hat ein höheres Zinsniveau auf Infrastrukturinvestitionen? Sind Inflation Linked Bonds eine attraktive Option für liquide Portfolios? Was erwartet uns bei den Rohstoffpreisen und wie entwickelt sich die Lage in China?

Neben diesen Themen werfen wir einen besonderen Blick auf das Ende der Negativzinsen und die Lage, in die sich die Notenbanken manövriert haben.

Wir starteten unsere Newsletterreihe mit einem Spotlight zu kurzlaufenden Hochzinsanleihen, beleuchten die langfristigen Auswirkungen des Ukraine-Konflikts auf das monetäre System und geben Insights in die Assetklasse Forst. Zum Abschluss tranken wir noch einen Espresso mit einem Risikomanager und blickten auf den Wertpapierhandel in extremen Zeiten.